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明朝刚刚建立的时候，明太祖模仿刘邦的做法，赐给功臣田地，同时还给他们分配佃户帮助耕作。但是后来发现这些佃户倚仗主子的势力，在乡里横行不法，为非作歹。于是命令把田地和佃户归还国家，由国家直接给功臣发放俸禄。以后的官员如果想占有土地，就只能自己购买。

（作者单位：元邦投资）责任编辑：张瑶大和将中车时代电气（03898）目标价由42元下调4.8%至40元，评级由“跑赢大市”下调至“跑输大市”。大和表示，中车时代电气2018上半年纯利同比下降7%至10.4亿元人民币，而该行预测同比增长3%，主要是由于收入同比下降3%和不利产品组合的毛利率同比下降0.5个百分点。大和称，中车时代电气看到其机车车辆和铁路维修车辆部门的收入前景黯淡，但对2018年的市区车辆和关键部件细分市场前景乐观。

根据市场经济理论，只有厂商极少的情况下才可能形成垄断或者寡头垄断，在厂商数目较多的情况下，是不可能形成垄断的。中国历代的官员数量最少的时候也有上万人之多，介入土地交易的士绅数量则更多。以为这上万甚至于更多的官员们之间都会互相包庇，共同掠夺土地，那是不可想象的，更何况其彼此之间可能会存在严重的政见分歧及利益冲突。那么官员与官员之间的竞争约束，也就与商品市场上企业与企业之间的竞争约束具有差不多的意义。

（二）违背商业常识不可持久，越早回调越利于长远茅台酒价的上涨程度已经在两方面违反了商业常识。一是价格上升的速度，违反了真实消费能力提升速度的常识。金融属性的泡沫，不会持续很久，虽然也有其提升品牌效应的客观效果，但潮来必有潮退，导致加剧企业经营的波动和管理的难度。二是厂家和渠道目前在产业链占有的利润，违反了商业利润分配的常识。创造品牌价值的核心是茅台公司，但现在茅台一瓶的毛利，居然已远不如渠道占有的毛利，这必然不可持续很久（上一轮是从2011年5月持续到2012年5月左右，本轮是从今年初开始持续至今）。打破这种违背常识的手段，一是终端价格的回归，二是企业出厂价格的上涨。短期看，无疑是前者，中长期看，后者也必然要实行。

（作者为中国人民大学重阳金融研究院客座研究员）责任编辑：马秋菊 SF186对比小米港交所招股书和CDR招股书，主要有两大方面的不同：一是不同的会计准则下净利润等财务指标会有差异；二是CDR招股书进一步披露了小米2018年第一季度的最新业务数据。

在审理过程中，闻某向一审法院提交了诉争房屋的查询信息，该查询信息显示涉案房屋的登记时间为2012年10月9日。双方均认可在签订房屋买卖合同时，该经济适用住房距离初始交易尚不满5年。一审法院审理后认为，双方签订房屋买卖合同时，诉争经济适用房屋尚处于限制上市交易期限内，故支持赵某的主张，判决该房屋买卖合同无效。