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新华联控股表示，正在积极与持有人协调达成展期，通过多种途径积极筹措资金，同时加快引入战略投资者，缓解资金压力，努力保障后续债务融资工具到期偿付。债务危机加剧新华联控股在公告中解释了该期债务融资工具未按期足额兑付的原因，称受不可抗力因素的严重影响，公司所属文化旅游、商业零售、景区景点、酒店餐饮、石油贸易等业务遭受重创，1-2月经营回款减少超过60亿元。加之持续受到融资难发债难的影响，偿付贷款和债券导致现金持续流出，流动资金极为紧张。截至3月6日，公司未能按照约定足额兑付本期债券。

责任编辑：陈合群【换个角度看GDP】调减2017年核算数有玄机吗？来源：明晰笔谈 文丨明明债券研究团队报告要点2017年以前我国年度国内生产总值核算按初步核算、初步核实和最终核实三个步骤进行。统计局在每年初发布初步核算的上年度GDP数据，初步核实在次年9月底之前完成，最终核实在隔年1月份完成。

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中国利率市场化改革的难点1996年以后，在推进金融改革的过程中，中国的金融监管部门按照“先外币后本币，先贷款后存款，先长期后短期，先大额后小额”的操作路线，逐步展开了利率的市场化改革。到2004年，中国累计放开、归并或取消的本、外币利率管理种类已达118种。2004年以后，中国利率改革重心转向了存贷款利率。在放开了存贷款利率下限管制的基础上，2013年7月20日放开了贷款利率上限的管制，2015年10月24日放开了存款利率上限的管制，2019年8月17日改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。可以说，中国存贷款利率的市场化改革取得了较大的进展。但从理论上说，中国的存贷款利率市场化还有较长的路要走。第一，在利率体系中，存贷款利率属于商业银行等金融机构的利率范畴。但迄今为止，中国的存贷款基准利率仍由中国人民银行调控。利率市场化改革要解决的是将存贷款利率（及至其他利率）形成机制从行政机制转变为市场机制，它与存贷款利率水平的高低并不是一回事。第二，商业银行在存贷款市场上长期居于卖方垄断地位。在市场经济中，不论是存款市场还是贷款市场，都是一个完全竞争的市场。因此市场价格应在买方与卖方的竞争中形成。但在中国的存款市场中，资金供给者与商业银行等金融机构之间缺乏竞争机制；在贷款市场中，资金需求者与商业银行等金融机构之间也缺乏竞争机制，存在的是商业银行等金融机构的垄断经营。一个突出的实例是，2014年11月22日以后，连续6次降低存款基准利率，一年期存款基准利率从3%降低到1.5%，而金融机构人民币信贷收支表中的城乡居民储蓄，定期及其他存款却从2014年10月底的321907.55亿元增加到2019年6月底的506472.90亿元。这表明，作为资金主要供给者的城乡居民，在存款市场上对资金的运用几乎没有选择权。

服务“一带一路”大局《财经国家周刊》：具体到“一带一路”倡议的金融支持体系，还面临哪些现实问题？有什么切实解法？胡晓炼：“一带一路”建设的投融资体系已初步建立，但仍面临巨大的投资缺口，仍有大量项目因资金规模、融资条件或风险等因素难以获得充分支持。

从国内看，经济稳中有进，银行业回归本源，但是金融市场仍存在不稳定性，汇率、利率走势等都会对我行业务产生影响、带来挑战，需密切加以关注。作为政策性银行，如何建立起资本和财务可持续发展的体制机制和配套政策，仍需在实践中不断探索，在认识上不断深化。未来之路仍然漫长而曲折。因此，我们要继续稳妥地走好政策性银行改革之路，开创改革发展新局面。